الفوركس تعريف العقود الآجلة

العقود الآجلة.

ما هو عليه:

العقد الآجل هو اتفاق خاص بين طرفين يعطي المشتري التزاما بشراء أصل (والبائع التزاما ببيع أصل) بسعر محدد في وقت لاحق.

وتشمل الأصول التي يتم تداولها في العقود الآجلة سلعا مثل الحبوب والمعادن الثمينة والكهرباء والزيت واللحم البقري وعصير البرتقال والغاز الطبيعي، ولكن العملات الأجنبية والأدوات المالية هي أيضا جزء من الأسواق الآجلة اليوم.

كيف يعمل (مثال):

إذا كنت تخطط لنمو 500 بوشل من القمح العام المقبل، يمكنك بيع القمح الخاص بك مهما كان الثمن عند حصاد، أو يمكنك قفل بسعر الآن عن طريق بيع عقد إلى الأمام الذي يلزمك لبيع 500 بوشل من القمح إلى ، مثلا، كيلوغ بعد الحصاد بسعر ثابت. من خلال قفل في السعر الآن، يمكنك القضاء على خطر انخفاض أسعار القمح. من ناحية أخرى، إذا ارتفعت الأسعار في وقت لاحق، سوف تحصل فقط على ما العقد الخاص بك يخول لك.

إذا كنت كيلوغ، قد ترغب في شراء عقد إلى الأمام لقفل الأسعار والتحكم في التكاليف الخاصة بك. ومع ذلك، قد ينتهي بك الأمر إلى دفع مبالغ زائدة عن القمح أو (نأمل) في دفع ثمن القمح حسب سعر السوق عند تسليم القمح.

العقود الآجلة ليست هي نفسها العقود الآجلة.

وتسمح العقود الآجلة والأمامية للناس بشراء أو بيع الأصول في وقت محدد بسعر معين، ولكن العقود الآجلة ليست موحدة أو يتم تداولها في البورصة. وهي اتفاقات خاصة مع شروط قد تختلف من عقد إلى عقد.

كما تظهر التسوية في نهاية العقد الآجل. العقود الآجلة تسوية كل يوم، وهذا يعني أن كلا الطرفين يجب أن يكون المال لركوب التقلبات في الأسعار على مدى عمر العقد.

إن أطراف العقد اآلجل تميل إلى تحمل مخاطر ائتمان أكثر من األطراف في العقود اآلجلة نظرا لعدم وجود مركز لتبادل المعلومات ينطوي على ضمان األداء. وبالتالي، هناك دائما احتمال أن يكون الطرف في العقد الآجل معطلا، واللجوء الوحيد للطرف المتضرر قد يكون مقاضاة. ونتيجة لذلك، غالبا ما تشمل أسعار العقود اآلجلة أقساط مخاطر االئتمان المضافة.

تقييم العقود الآجلة.

عادة ما تتغير قيمة العقد اآلجل عندما تتغير قيمة األصل األساسي. فإذا كان العقد يتطلب من المشتري أن يدفع 1000 دولار مقابل 500 بوشل من القمح ولكن سعر السوق ينخفض ​​إلى 600 دولار مقابل 500 بوشل من القمح، فإن العقد يستحق 400 دولار للبائع (لأنه سيحصل على 400 دولار أكثر من سعر السوق له أو لها القمح). العقود الآجلة هي لعبة صفرية. أي إذا كان أحد الجانبين يجعل مليون دولار، فإن الجانب الآخر يفقد مليون دولار.

العقود الآجلة قد تكون "تسويات نقدية"، بمعنى أنها تستقر مع دفعة واحدة لقيمة العقد الآجل. على سبيل المثال، إذا كان سعر 500 بوشل من القمح هو 1000 $ في السوق الفورية (سعر السوق الحالي) عند انتهاء العقد الآجل، ولكن العقد الآجل يتطلب من المشتري أن يدفع فقط 800 $، ثم يمكن للبائع فقط تسوية العقد من قبل ودفع المشتري 200 دولار بدلا من تسليم 500 بوشل من القمح، وجمع سعر أقل من السوق. قد يقدر المشتري هذا؛ والطريقة الوحيدة الأخرى التي يرى أن ربحه 200 دولار هو إذا اشترى القمح مقابل 800 دولار ثم استدار وبيعه بسعر السوق (1000 دولار). على الجانب ملاحظة، عندما يكون السعر الفوري أعلى من سعر العقد الآجل، وهذا ما يسمى التخلف؛ وتسمى الحالة المعاكسة كونتانغو.

ومن المهم أن نلاحظ أن العقود الآجلة تنطوي أيضا على خطر التلاعب بالأسعار، لأن الصفقة الصغيرة المنجزة بسعر أعلى أو أقل من السوق يمكن أن تؤثر على قيمة العقد الآجل الأكبر بكثير.

لماذا الأمور:

هناك نوعان من المشاركين في العقود الآجلة: المحاربين والمضاربين. ولا تسعى الهدج عادة إلى تحقيق الربح بل تسعى إلى تحقيق الاستقرار في إيرادات أو تكاليف عملياتها التجارية. وعادة ما يتم تعويض أرباحها أو خسائرها إلى حد ما بخسارة أو ربح مقابل في السوق للأصل الأساسي. المضاربون عادة لا يهتمون بحيازة الأصول الأساسية. أنها أساسا وضع الرهانات على الطريقة التي سوف تذهب الأسعار. العقود الآجلة تميل إلى جذب المزيد من المحوطين من المضاربين.

الآلات الحاسبة الأكثر شعبية.

مكتبة المحتوى.

إنفستينغانزويرز هو الدليل المرجعي المالي الوحيد الذي ستحتاج إليه. لدينا أدوات متعمقة تعطي الملايين من الناس في جميع أنحاء العالم مفصلة للغاية وشرح إجابات شاملة لأهم المسائل المالية.

نحن نقدم القاموس المالي الأكثر شمولا وأعلى جودة على هذا الكوكب، بالإضافة إلى الآلاف من المقالات، والآلات الحاسبة يدوية، والأجوبة على الأسئلة المالية المشتركة - كل 100٪ مجانا.

كل شهر، أكثر من مليون زائر في 223 بلدا في جميع أنحاء العالم تتحول إلى إنفستينسانزويرس كمصدر موثوق للمعلومات القيمة.

حقوق الطبع والنشر © 2018. إنفستينغانزويرز، Inc. جميع الحقوق محفوظة.

طويل يرجع تاريخها إلى الأمام.

تعريف "طويل الأجل إلى الأمام"

نوع من العقود الآجلة شائعة الاستخدام في المعاملات بالعملات الأجنبية. يشير التاريخ الطويل الأجل إلى العقود التي تتضمن عادة مواضع لها تواريخ تسوية أطول من سنة واحدة. تستخدم بعض العقود الآجلة طويلة الأجل من قبل الشركات للتحوط من بعض تعرضات العملات.

كسر "طويل يعود إلى الأمام"

العقود طويلة الأجل المؤجلة يمكن أن تكون أدوات محفوفة بالمخاطر. ويتحمل حامل هذه العقود مخاطر عدم قدرة الطرف المقابل على إنهاء نهايته. كما أن العقود الآجلة طويلة الأجل للعملات غالبا ما تكون لها فروق أسعار عرض أسعار أكبر من العقود القصيرة الأجل، مما يجعل استخدامها مكلفا إلى حد ما.

العملة إلى الأمام.

ما هو "العملة إلى الأمام"

عقد ملزم في سوق الصرف الأجنبي يقفل سعر الصرف لشراء أو بيع عملة في تاريخ مستقبلي. والعملة الآجلة هي في الأساس أداة تحوط لا تنطوي على أي دفع مقدما. والفائدة الرئيسية الأخرى للعملة الآجلة هي أنه يمكن تكييفها مع مبلغ معين وفترة التسليم، على عكس العقود الآجلة للعملة الموحدة. يمكن أن تكون تسوية العمالت األجنبية إما على أساس نقدي أو تسليم، شريطة أن يكون الخيار مقبوال للطرفين وأن يتم تحديده مسبقا في العقد. إن العملات الآجلة هي أدوات غير مباشرة، حيث أنها لا تتاجر في التبادل المركزي. يعرف أيضا باسم "الأمام إلى الأمام".

كسر لأسفل "العملة إلى الأمام"

وخلافا لآليات التحوط الأخرى مثل العقود الآجلة للعملات وعقود الخيارات - التي تتطلب دفع مقدما لمتطلبات الهامش ومدفوعات الأقساط على التوالي - عادة ما لا تتطلب العملات الآجلة دفع مقدما عند استخدامها من قبل الشركات الكبيرة والبنوك. ومع ذلك، فإن العملة إلى الأمام لا تنطوي إلا على قدر ضئيل من المرونة وتمثل التزاما ملزما، مما يعني أنه لا يمكن للمشتري أو البائع المتعاقد أن يهرب إذا ثبت أن المعدل "المقيد" في نهاية المطاف يكون ضارا. وبالتالي، للتعويض عن خطر عدم التسليم أو عدم التسوية، قد تتطلب المؤسسات المالية التي تتعامل بالعملات الآجلة إيداع من مستثمري التجزئة أو الشركات الصغيرة التي ليس لديهم علاقة عمل معهم.

وآلية تحديد سعر صرف العملة الآجلة واضحة، وتعتمد على فروق أسعار الفائدة لزوج العملات (على افتراض أن كلا العملتين يتم تداولهما بحرية في سوق الفوركس). على سبيل المثال، افترض سعر الصرف الحالي للدولار الكندي البالغ 1 دولار أمريكي = 1.0500 دولار كندي، وسعر فائدة لمدة عام واحد للدولار الكندي بنسبة 3٪، وسعر فائدة سنة واحدة مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 1.5٪.

وبعد سنة واحدة، على أساس تعادل سعر الفائدة، فإن مبلغ 1 دولار أمريكي زائد الفائدة بنسبة 1.5٪ سيعادل 1.0500 دولار كندي زائد الفائدة عند 3٪.

أو، 1 دولار أمريكي (1 + 0.015) = 1.0500 دولار كندي (1 + 0.03).

حتى 1.015 دولار أمريكي = 1.0815 دولار أمريكي أو 1 دولار أمريكي = 1.0655 دولار أمريكي.

وبالتالي فإن السعر الآجل لسنة واحدة في هذه الحالة هو دولار أمريكي = 1.0655 دولار كندي. لاحظ أن الدولار الكندي لديه سعر فائدة أعلى من الدولار الأمريكي، فإنه يتداول عند خصم إلى الدولار الأمريكي. فضلا عن ذلك، فإن سعر الصرف الفعلي للدولار الكندي منذ عام واحد من الآن ليس له أي ارتباط على سعر الفائدة الآجل لسنة واحدة في الوقت الحالي. ويستند سعر صرف العملة اآلجلة فقط إلى فروق أسعار الفائدة، وال يتضمن توقعات المستثمرين بشأن مكان وجود سعر الصرف الفعلي في المستقبل.

حجم العقد.

ما هو "حجم العقد"

حجم العقد هو الكمية القابلة للتسليم من السلع أو الأدوات المالية الكامنة وراء العقود الآجلة وعقود الخيارات التي يتم تداولها في البورصة. تتداول هذه العقود مع متطلبات الهامش والتسوية اليومية. يتم توحيد حجم العقد لعقود العقود الآجلة والخيارات بحيث يعرف المشترون والبائعون الكمية والمواصفات الدقيقة لما يشترونه ويبيعونه. يختلف حجم العقد تبعا للسلعة أو الأداة التي يتم تداولها. ويحدد حجم العقد أيضا قيمة الدولار للوحدة في السلعة أو الأداة الأساسية.

كسر "حجم العقد"

وهناك العديد من الطرق المختلفة لتداول السلع والأدوات المالية. الطريقة الأكثر شعبية بين البنوك نفسها في ممارسة تسمى "دون وصفة طبية" (أوتك) التداول لأن الصفقة تحدث بين المؤسسات مباشرة وليس على التبادل المنظم. ويمكن أيضا تداول هذه السلع والأدوات المالية نفسها في بورصة منظمة أيضا. تستخدم دور الصرافة العقود كطريقة موحدة لالأدوات التي يتم تداولها. وهذا يقلل من التكاليف ويحسن كفاءة التداول. ويتضمن جزء من عملية التقييس تحديد حجم العقد.

على سبيل المثال، حجم العقد لمعظم عقود خيارات الأسهم هو 100 سهم. بيد أن حجم العقد بالنسبة للسلع والأدوات المالية مثل العملات وعقود أسعار الفائدة الآجلة يختلف اختلافا كبيرا. على سبيل المثال، حجم العقد لعقود آجلة الدولار الكندي هو 100،000 دولار كندي، في حين أن حجم عقد فول الصويا المتداولة في مجلس شيكاغو للتجارة هو 5000 بوشل، وحجم العقود الآجلة للذهب على كومكس هو 100 أوقية. لذلك، كل خطوة $ 1 في سعر الذهب تترجم إلى 100 $ التغيير في قيمة العقود الآجلة للذهب.

تحديد حجم العقد له مزايا وعيوب بالنسبة للتجار. وتتمثل إحدى المزايا الرئيسية في أن المستخدمين واضحون بشأن التزاماتهم. إذا كان المزارع يبيع ثلاثة عقود فول الصويا على سبيل المثال، ثم أنها تدرك أنها تحتاج إلى توفير 15،000 بوشل وسيتم دفع المبلغ المحدد الدولار الذي تم تحديده من قبل حجم الاتصال. أحد العيب الرئيسي لحجم العقد هو أنه غير قابل للتعديل. وهذه العقود موحدة. لذلك إذا كان منتج الأغذية يحتاج إلى 7000 بوشل من فول الصويا، فإنه سيتعين عليه إما شراء عقد واحد ل 5000 (تركه 2000 قصيرة) أو شراء عقدين ل 10000 بوشل (يترك له فائضا قدره 3000). لا یمکن تعدیل حجم العقد بنفس الطریقة التي یتبعھا في السوق غیر المباشرة (أوتك). في سوق أوتك، فإن كمية المنتجات التي يتم تداولها أكثر مرونة بكثير، والتي يمكن أن تأتي بتكلفة أعلى لنفس المنتج.

عقود الصرف الآجلة.

ما هو "عقد الصرف الآجل"

عقد الصرف الآجل هو نوع خاص من المعاملات بالعملات الأجنبية. العقود الآجلة هي اتفاقيات بين طرفين لتبادل عملتين محددتين في وقت محدد في المستقبل. وتجري هذه العقود دائما في تاريخ بعد تاريخ تسوية العقد الفوري واستخدامه لحماية المشتري من التقلبات في أسعار العملات.

"عقود الصرف الآجلة"

ال يتم تداول العقود اآلجلة في البورصات، وال يتم تداول المبالغ القياسية للعملة في هذه االتفاقيات. ولا يمكن إلغاؤها إلا بالاتفاق المتبادل بين الطرفين المعنيين. وتهتم الأطراف المشاركة في العقد بصفة عامة بالتحوط من مركز صرف العملات الأجنبية أو اتخاذ موقف مضاربي. إن سعر الصرف في العقد محدد ومحدد في تاريخ محدد في المستقبل ويسمح للأطراف المعنية بتحسين الميزانية للمشاريع المالية المستقبلية ومعرفة مسبقة بدقة عن دخلها أو تكاليفها من المعاملة في التاريخ المحدد في المستقبل. إن طبيعة عقود الصرف الآجلة تحمي كلا الطرفين من تحركات غير متوقعة أو سلبية في أسعار العملات الفورية المستقبلية.

وبصفة عامة، يمكن الحصول على أسعار الصرف الآجلة لمعظم أزواج العملات لمدة تصل إلى 12 شهرا في المستقبل. هناك أربعة أزواج من العملات المعروفة باسم "أزواج كبرى". وهذه هي الدولار الأمريكي واليورو؛ الدولار الأمريكي والين الياباني؛ الدولار الأمريكي والجنيه الاسترليني البريطاني؛ والدولار الأمريكي والفرنك السويسري. وبالنسبة لهذه الأزواج الأربعة، يمكن الحصول على أسعار الصرف لفترة زمنية تصل إلى 10 سنوات. أوقات العقد قصيرة كما بضعة أيام وتتوفر أيضا من العديد من مقدمي الخدمات. وعلى الرغم من أنه يمكن تخصيص عقد ما، فإن معظم الكيانات لن ترى الفائدة الكاملة لعقد صرف آجل ما لم تحدد الحد الأدنى للمبلغ بمبلغ 000 30 دولار.

نموذج حساب الصرف الآجل.

ويمكن حساب سعر الصرف الآجل لعقد باستخدام أربعة متغيرات:

S = السعر الفوري الحالي لزوج العملات.

r (d) = سعر الفائدة بالعملة المحلية.

r (f) = سعر الفائدة على العملات الأجنبية.

t = مدة العقد في الأيام.

وستكون صيغة سعر الصرف الآجل كما يلي:

(1 + r (d) x (t / 360)) / (1 + r (f) x (t / 360))

على سبيل المثال، افترض أن سعر الدولار الأمريكي والدولار الكندي هو 1.3122. معدل الولايات المتحدة لمدة ثلاثة أشهر هو 0.75٪، والمعدل الكندي لمدة ثلاثة أشهر هو 0.25٪. وسيتم احتساب سعر صرف العملات الأجنبية الآجلة بالدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي كالتالي:

السعر الآجل لمدة ثلاثة أشهر = 1.3122 x (1 + 0.75٪ * (90/360)) / (1 + 0.25٪ * (90/360)) = 1.3122 x (1.0019 / 1.0006) = 1.3138.